TAMANHO DO MERCADO
Depois de validar o time, procuramos saber o tamanho real deste mercado. Além da informação que é apresentada no pitch deck, é fundamental fazer nossa própria pesquisa e no caso da Vidia foi fácil confirmar o tamanho do mercado-endereçável e validar que era suficientemente grande para valer o desafio.
Identificar os benchmarks existentes no mundo é uma forma de ajudar na análise. A startup indiana Pristyn Care por exemplo, se tornou unicórnio há pouco tempo fazendo algo semelhante e em um mercado análogo ao brasileiro.
América Latina e Índia são regiões muito distantes entre si geograficamente, mas guardam diversas semelhanças: são dois países emergentes e com alta densidade populacional que compartilham ineficácia e problemas em quase todos os setores, ou seja, um “mar” de oportunidades para empreendedores. A maioria dos unicórnios brasileiros tem modelos de negócios que mais se assemelham a unicórnios da Índia do que aos norte-americanos.
Ter investidores como Sequoia, QED, Tiger Global e Epiq Capital no cap table, demonstra um "apetite" dos grandes investidores em late-stage pela tese. Um excelente indicativo. 🏆
PRODUTO
A startup se propõe a conectar hospitais e clínicas que tenham vacância nos centros cirúrgicos, com pacientes sem plano de saúde que precisam realizar alguma cirurgia e podem comprar todo o procedimento com total transparência dos custos e ainda com a possibilidade de financiamento.
Como a empresa já é operacional, e tinha clientes, fizemos interações com alguns deles para ouvir sobre suas experiências com a plataforma. Na maioria das cirurgias realizadas até então, o nível de satisfação dos clientes é muito alta e inclusive vários deles tornaram-se verdadeiros evangelizadores da empresa.
MONETIZAÇÃO
O modelo de negócios da Vidia é simples e com margens atraentes. Depois de verificar a qualidade do time, o tamanho do mercado e as referências, também é preciso saber como aquela empresa pretende ganhar dinheiro. Parece muito básico pensar nisso, claro! No entanto, algumas vezes isso não é tão óbvio. Startups são frequentemente atraídas por mercados enormes, transacionam volumes gigantescos e têm uma audiência colossal, mas não sabem como monetizar ainda. É fundamental saber, com clareza, como ganhar dinheiro.
Os valores transacionados na plataforma da Vidia são altos. O ticket médio das cirurgias fica entre R$5K e R$10K e as margens também são generosas (2 dígitos). Existe uma forma de monetização estabelecida e, no Roadmap da empresa, várias novas formas de se monetizar. Hoje, por exemplo, ela faz uma parceria com um player de crédito, que oferece o financiamento dessas cirurgias em até 12 meses. No futuro, ela pode ter seus próprios serviços financeiros para oferecer aos clientes, além de outros serviços embutidos.
FINAL
Ao final de cada análise, produzimos um Memorando com as anotações, impressões, referências, planilhas, estudos e todo o material usado pelo time na construção da análise. O responsável pelo deal faz uma apresentação no Comitê de Investimentos, que acontece semanalmente, onde produz uma recomendação. O Comitê decide em conjunto.
Estamos muito empolgados com o investimento na Vidia e confiantes de que os cofundadores Thiago e Eduardo são empreendedores suficientemente qualificados para a construção de uma empresa duradoura, que vai beneficiar milhares de famílias, além de trazer bons retornos financeiros.
Para concluir, segue parte do material produzido pela Verve Capital na análise do deal da Vidia. Os números e outras informações foram ocultados por motivos de sigilo e privacidade da empresa.